指数基金,适合大众投资吗?

作者:lyra 时间:2018-09-25 15:56:11 点击量:352

对于刚接触投资理财的朋友来说,非常青睐于投资大佬们推荐的投资产品,这其实难免有些不太靠谱!身边的小白投资理财人群也问过这样的问题“股神巴菲特之前推荐过的指数基金,适合我们投资吗?”

据统计,巴菲特在15年内八次公开推荐投资指数基金,还说“买只指数基金,然后努力工作”。可见,股神巴菲特是非常青睐于指数基金的。不过,还有一点不要忘记了,巴菲特毕竟是在国外,他推荐的投资产品对于国内的投资来说真的可行吗?

科普:何为指数基金?

简单来说,指数基金就是跟踪某个指数的全部或部分成分股,并按照成份股的比例进行组合投资。其目的是获得与该指数相似的收益。由于指基只投资指数中的股票,走势与指数趋同,因此不存在太多选股和择时问题,因此也被称作被动管理型基金。截至8月15日,市场中共有约800多只指基,国内这边,沪深300最多,为118只;上证50最少,仅为27只。海外,恒生指数最多,为39只。

既然数量这么多,分类肯定是不可少的。目前指基可分为很多种,场内场外的,封闭开放的,股指基、债指基、商品指基,ETF和LOF等等,不过按策略主要可分为被动型、增强型两大类。

被动型上面已经说了,这里着重提一下增强型指基。所谓增强型指基,就是并不完全按照指数成分股来进行组合投资,而是在此基础上加入了主动管理因素——调整成分股投资比例。下图可以看出,增强型指基并不完全按照指数的成分股权重要配比,这样就使得增强型指基有获得超额收益的可能,但同时亏损可能也会大于指数或被动型。

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不过有数据显示,近5年,国内60%-70%增强型指基收益要好于被动型指基。而由于A股的市场并不完全有效(后面会讲),所以相比国外更推崇的被动型指基,在A股做做主动管理更有机会获得超额收益。难道指基就不值得投资了吗?并不是,方法很关键。

谨慎:指数基金投资误区!

第一,不要盲目建立基金组合。在很多人眼中,建立投资组合可以起到分散风险的作用。不过,在建立组合的时候不宜数量太多,三只到五只即可,否则想要规避风险的效果会逐渐下降。

第二,选择的产品关联性小的,像中证500或沪深300这样的指基,几乎把指数中所有的股票都买了一遍,他们的走势基本上都是相同的,如果这样组合的话,起不到分散风险的作用,也无任何意义。

在不确定投资机会的情况下,选关联性比较小的一些基金搭配,比如银行的、消费的、周期性的,大盘的、小盘的,一样来一点。当然如果你坚信某个机会,那就重仓那个行业或主题指基即可。要是你坚信某个投资机会,那么就是另外一回事了,这个情况下就可以重仓某个行业的或是主题基金。

第三,趋势下跌不要盲目的割肉。如果股指在下跌而且估值还处在高处,那么这个时候就要忍痛割肉了,因此,不要盲目割肉也不是让大家死扛着就不卖,到了该撤的时候还是要撤退。反之,如果涨的话也要看PE估值的。

最后,不要以高抛低吸的方式做指基。高抛低吸策略,是熊市中的应对策略,且没有考虑手续费,是没有办法的办法。如果你用短期的思维做长期投资,显然不会太如意。

说了这么多,好像今年国内市场的指数基金的收益并不令人如意,放眼A股,牛短熊长,而道琼斯那是怎么一个牛字了得。的确,在美股单边长期上涨的行情下,被动型指数基金的确能带来丰厚的回报,这也股神巴菲特和华尔街都青睐指基的根本原因。

分享:指数基金选投?

做投资,首先要考虑下投资的初衷是什么?是分享经济增长的红利,获取市场平均收益。所以在长期、且没有太多超额收益的情况下,选择费率低、指数估值低的指基很重要。

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先来看费率。总体来看,指基的费率均比股基要低,平均少30%-50%。在申赎费方面,某些指基同样占优势。比如天弘的行业指基赎回费,持有超过30天(含)仅为0.05%,相比其他股基、混基来说,仅为后者的1/10。

某大盘股基赎回费率

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某中小盘混基赎回费率

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再来看估值。指基估值无疑就是选择低估值的指数。但指数的上涨逻辑与个股有些不同,个股的上涨归因从大方面来讲,更多源自板块资金流动,也就是所谓的板块轮动;而指数则是资金向低估值指数流动,最终使得其指数上涨。那么如何看指数估值呢?最简单的,大家将主要的指数PE拉出来和当前点位做对比就行啦!

比如股价=市盈率*盈利,所以指数的点位(指数的价格)=市盈率*成分股盈利。

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按照这个逻辑,衡量估值就很简单。比如中证500指数,市盈率比指数点位低,按照公式,说明该指数的成分股上市公司盈利不错,被市场低估。当然,不同的指数在不同时段,PE很难对比,与其横向对比,不如纵向对比。一般来说,指数多采用PE百分位来衡量估值高低。比如PE百分位是30%,说明历史上有70%的时间段,PE比现在高。而这水平也被认为是指数是否被低估的临界点。

建议长期定投。就是在定投的基础上,拉长周期。而指数基金最大的优势就是永续性。

因为指数会不断地调整成分股,去其糟粕,取其精华,所以只要股市还在,指数就不会消失,指数基金也会一直运营下去,这就给了我们长期定投的良好先决条件。此外,从收益来看,指数长期是上涨向好的,从道琼斯百年来的走势可以看出这一事实。但有人会说,股市涨涨跌跌,对于投资涨跌谁又能说的准呢?

的确,事实上我们也无法判定指数基金下一秒的走势,但是无法判定的事情,我们可以查漏补缺,避免自己陷入投资误区,即使没有长期投资,在盈利的概率上也尽可能拉大。在每个时代都有每个时代的机会,目前,现在的沪指在3000点以下,也许是个好机会。这里暂且不说长期投资,至少是在牛市和熊市内一个相对底部的时候。最后我们坚信,市场监管越来越严厉,在不断的完善之中,所谓的不合理套利也在逐渐清除,对于投资来说这是一个大利好!

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